في تداول السلع، تتحكم المخاطر في النتائج. إن فهم إدارة المخاطر في تداول السلع هو أساس النجاح المهني في هذا المجال. بالنسبة للمتداولين الذين يعملون داخل شركة تداول مملوكة لهم، فإن هذا الواقع يتضخم. توفر الشركة رأس المال، ولكن تأتي معه مجموعة صارمة من القواعد المصممة لفرض الاتساق حتى في ظل التقلبات المعتادة في أسواق السلع.
إن جوهر إدارة مخاطر الشركات المملوكة هو هيكل غير قابل للتفاوض مبني على حدود صارمة. على عكس متداول التجزئة الذي يدير أمواله الخاصة, يجب أن يعمل متداول الشركة المملوكة ضمن معايير صارمة مثل حد الخسارة اليومية والحد الأقصى للتراجع. وغالبًا ما يعني خرقها الإنهاء الفوري لحساب التداول. يفرض هذا الإطار مستوى من الانضباط الذي يفصل بين المتداولين المحترفين والمضاربين، مما يضمن عدم تمكن أي متداول بمفرده من إغراق السفينة.
يتناول هذا الدليل بالتفصيل بروتوكولات إدارة المخاطر الأساسية التي تحكم تداول السلع في الشركات الممولة. سنستكشف القواعد غير القابلة للتفاوض، والمخاطر الخارجية التي تشكل الأسواق، والأدوات الاستراتيجية التي يستخدمها المتداولون لتجاوزها. بدءًا من فهم الفروق الدقيقة في التراجع المتتابع إلى إدارة تداعيات المخاطر الجيوسياسية، هذا هو كتاب القواعد الذي يحتاج كل متداول مملوك للسلع إلى إتقانه.
المؤسسة قواعد المخاطر غير القابلة للتفاوض بشأنها
تضمن قواعد شركة Prop طول عمر الشركة. فهي تنشئ بيئة منضبطة يكون فيها الحفاظ على رأس المال هو التوجيه الأساسي. فبدون هذه الركيزة الأساسية، لا يمكن أن توجد بروتوكولات التداول المملوكة التي تستخدمها شركات التداول المملوكة للحفاظ على نفسها وكسب المال. وهذا هو سبب التركيز الكبير على التداول المتسق. بالنسبة للمتداولين، فإن استيعاب هذه القواعد هو الخطوة الأولى والأكثر أهمية نحو مسيرة مهنية ناجحة في مجال التداول الاحتكاري.
حد الخسارة اليومي (DLL)
حد الخسارة اليومية هو الحد الأقصى للمبلغ المالي المسموح للمتداول بخسارته في يوم تداول واحد. يتم احتساب هذا الحد من رصيد الحساب في بداية اليوم (أو نهاية اليوم السابق) ويصل إلى حوالي 4-5% من حجم الحساب. إذا انخفض رصيد المتداول (بما في ذلك كل من الصفقات المغلقة والمفتوحة) إلى أقل من هذا الحد، فغالبًا ما يتم اختراق الحساب أو إغلاقه تلقائيًا أو تعطيله لبقية اليوم لمنع المزيد من الخسائر.
تجبر هذه القاعدة المتداولين على أن يكونوا انتقائيين في إعداداتهم وإدارة المخاطر اليومية. يمكن أن تؤدي بعض الصفقات التي تتم إدارتها بشكل سيء في جلسة متقلبة للغاز الطبيعي إلى تفعيل قاعدة DLL بسهولة.
الحد الأقصى للسحب
الحد الأقصى للتراجع هو المبلغ الإجمالي الذي يمكن أن يخسره الحساب إما من قيمة الذروة (التراجع المتتابع) أو من رصيد الحساب الأولي (التراجع الثابت). تُعرِّف مجموعة CME Group الحد الأقصى للتراجع بأنه أكبر خسارة تاريخية من الذروة إلى الوادي في الحساب. على سبيل المثال، إذا كان المتداول الذي لديه حساب بقيمة 100,000 دولار أمريكي مع تراجع متحرك ووصل إلى ذروة تراجع بقيمة 105,000 دولار، فسيتم حساب الحد الأقصى للتراجع المتحرك بنسبة 10% من تلك الذروة البالغة 105,000 دولار، وليس من الرصيد الأولي. سيكون مستوى الخرق الجديد 94,500 دولار. من ناحية أخرى، إذا كان السحب ثابتًا، فإن الحد الأقصى للتراجع بنسبة 10% سيكون دائمًا 90,000 دولار لحساب بقيمة 100,000 دولار.
تستخدم PropXP حدًا أقصى ثابتًا للتراجع والتراجع اليومي الذي لا يتتبع التراجع اليومي على جميع حساباتها.
إذا انتهكت هذه الحدود ووجدت نفسك مع حساب في خطر يمكن أن يساعدك استخدام قائمة مراجعة منظمة لاسترداد السحب المنظم على استعادة توازنك.
نصيحة محترف: يركز العديد من المتداولين على الحد الأقصى للخسارة اليومية فقط، ولكن الحد الأقصى للتراجع هو ما يحدد حدود المخاطرة على المدى الطويل. اعرف دائمًا الحد الأقصى للتراجع لتجنب المفاجآت.
| معلمة المخاطرة | أساس الحساب | الغرض | النسبة المئوية المشتركة |
|---|---|---|---|
| حد الخسارة اليومي (ثابت خلال اليوم) | بدء الرصيد اليومي أو السيولة النقدية، لا يتتبع خلال يوم التداول | منع خسائر اليوم الواحد الكارثية | 4%-5% |
| حد الخسارة اليومية (المتتابعة خلال اليوم) | بدء الرصيد اليومي أو الرصيد اليومي، يتتبع خلال يوم التداول | منع الخسائر الكارثية في يوم واحد ولكن لا يترك مجالاً عند الفوز | 4%-5% |
| الحد الأقصى للسحب (ثابت) | رصيد الحساب المبدئي | يحمي الشركة من المقامرين | 8%-12% |
| الحد الأقصى للتراجع (متأخر) | ارتفاع الأسهم خلال اليوم | يحمي الشركة من المقامرين | 4%-6% |
المخاطر الخارجية: قوى السوق التي لا يمكن السيطرة عليها
بخلاف القواعد الداخلية للشركة، يواجه تجار السلع مجموعة من المخاطر الخارجية التي يمكن أن تؤدي إلى تقلبات شديدة. وتتطلب إدارة هذه المخاطر فهماً عميقاً للمشهد العالمي.
مخاطر السوق والمخاطر الجيوسياسية
أسعار السلع الأساسية حساسة للأحداث العالمية. فالصراع في الشرق الأوسط يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط الخام (خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت)، في حين أن التوترات في أوروبا الشرقية يمكن أن تعطل أسواق الحبوب والطاقة. وقد أظهرت الدراسات أن الأحداث الجيوسياسية تؤثر على الأسواق المالية من خلال التأثير على سلاسل التوريد ومعنويات المستثمرين. على سبيل المثال تؤكد الأدبيات التي راجعها الأقران أن المعادن الثمينة مثل الذهب تعمل كأصول ملاذ آمن قادرة على التحوط من المخاطر الجيوسياسيةوتظهر مرونة عندما تتعثر الأصول الأخرى.
يجب أن يراقب المتداول الممول التطورات الجيوسياسية، لأنها يمكن أن تبطل حتى أكثر الإعدادات الفنية المدروسة جيدًا في لحظة.
استراتيجية النجاح: ادمج موجز الأخبار الجيوسياسية في لوحة معلومات التداول الخاصة بك. ضع تنبيهات للكلمات الرئيسية المتعلقة بالمناطق الرئيسية المنتجة للنفط، وممرات الشحن الرئيسية، وإعلانات البنوك المركزية. يسمح لك ذلك بالتفاعل مع الأخبار التي تحرك السوق في الوقت الفعلي بدلاً من التفاعل معها بعد وقوعها.
مخاطر السيولة
مخاطر السيولة هي مخاطر عدم قدرتك على الخروج من الصفقة بالسعر المرغوب فيه بسبب نقص المشترين أو البائعين. وهذا الأمر مهم في عقود السلع الأقل تداولاً أو في غير ساعات الذروة. في أسواق مثل الغاز الطبيعي، يمكن أن تجف السيولة بسرعة، مما يؤدي إلى “فجوات” في السعر وانزلاق كبير في أوامر وقف الخسارة.
يُترجم انخفاض السيولة إلى فروق أسعار عرض وطلب أوسع، مما يجعل الدخول في الصفقات والخروج منها أكثر تكلفة. تراقب شركات السندات ذلك، لأن ضعف السيولة يمكن أن يجعل نماذج المخاطر الخاصة بها غير موثوقة. وغالبًا ما يتم تشجيع المتداولين على التمسك بالعقود ذات السيولة العالية في الشهر الأول للتخفيف من هذه المخاطر.
المخاطر التشغيلية
تنبع المخاطر التشغيلية من الإخفاقات في العمليات الداخلية أو الأنظمة أو من الأخطاء البشرية. قد يكون هذا أي شيء بدءًا من انقطاع المنصة أثناء عملية تداول حرجة إلى خطأ في إدخال الطلب. وعلى الرغم من أن الأعطال التشغيلية قد تبدو عادية، إلا أنها قد تكون مكلفة. تخيل أنك غير قادر على إغلاق صفقة نفط خاسرة بسبب تجميد منصتك أثناء تقرير المخزون الرئيسي.
تعمل شركات المراهنات على التخفيف من حدة ذلك من خلال الأنظمة الاحتياطية والبروتوكولات الصارمة، ولكن يجب على المتداولين أيضًا تحمل المسؤولية. ويشمل ذلك استخدام اتصالات إنترنت مستقرة، والتحقق مرة أخرى من معلمات الأوامر، وفهم بروتوكولات الطوارئ الخاصة بالشركة في حالات فشل النظام.
مجموعة أدوات المتداول: الإدارة الاستراتيجية للمخاطر
مع تحديد القواعد والمخاطر الخارجية، تتمثل مهمة المتداول في تنفيذ الاستراتيجيات التي تتحكم في هذه البيئة المعقدة. الإدارة الفعالة للمخاطر تتحكم في المخاطر بذكاء.
تحجيم الموضع
يمكن القول إن هذه هي أهم أداة يمتلكها المتداول. يحدد تحديد حجم الصفقة عدد العقود التي سيتم تداولها بناءً على المخاطرة في كل صفقة، وحجم الحساب، ومسافة وقف الخسارة. فبدلاً من المخاطرة بمبلغ عشوائي، يخاطر المتداول المحترف بنسبة مئوية ثابتة من حسابه، غالبًا ما تكون 1-2% في أي صفقة واحدة. بدلاً من ذلك، بدلاً من النسبة المئوية الثابتة، يمكنك التفكير في استخدام استراتيجية ديناميكية لإدارة المخاطر مثل استهداف التقلبات لضبط تعرضك.
على سبيل المثال، على حساب بقيمة 100,000 دولار، فإن حد المخاطرة بنسبة 1% يساوي 1,000 دولار. إذا كانت الصفقة على الذهب لها وقف خسارة بقيمة 10 دولارات للأونصة، فسيتم حساب حجم الصفقة لضمان أن التحرك إلى وقف الخسارة لا يؤدي إلى خسارة لا تزيد عن 1,000 دولار. هذا النهج الرياضي يزيل العاطفة ويمنع أي صفقة واحدة من التسبب في ضرر كبير.
تحذير / إخلاء مسؤولية: لا تحسب أبدًا حجم صفقتك بناءً على الربح الذي تريده. قم دائمًا ببنائه على أساس حد المخاطرة المحدد مسبقًا والموضع المنطقي لأمر وقف الخسارة. فالخلط بين الأمرين هو خطأ كلاسيكي للمبتدئين يؤدي إلى صفقات كبيرة وحسابات خاسرة.
أوامر وقف الخسارة
أمر إيقاف الخسارة هو أمر لإغلاق صفقة عند سعر محدد مسبقًا للحد من الخسارة. في عالم الشركات المملوكة، غالبًا ما يكون استخدام أمر وقف الخسارة الثابت إلزاميًا. إنه التطبيق الميكانيكي لانضباط المتداول. يجب أن يتم وضع أمر إيقاف الخسارة عند المستوى الذي يثبت فيه عدم صلاحية فكرة التداول الأصلية، وليس عند نقطة سعرية اعتباطية.
على سبيل المثال، إذا اشترى أحد المتداولين النفط الخام بناءً على ثباته عند مستوى دعم رئيسي، فيجب وضع وقف الخسارة أسفل هذا المستوى مباشرة. فإذا كسر السعر مستوى الدعم، تكون أطروحة التداول خاطئة، ويجب إغلاق الصفقة دون تردد.
ملخص: عقيدة المتداولين في شركات الدعارة
إن تداول السلع في شركة مملوكة هي مهنة المخاطرة المنضبطة. فرأس مال الشركة يوفر فرصة لا تصدق، ولكنه يأتي مع إطار عمل صارم مصمم للبقاء على قيد الحياة. يتطلب النجاح إدارة الخسائر.
كتاب القواعد واضح: احترم حد الخسارة اليومي، وابقَ فوق الحد الأقصى للتراجع، و لا تدع صفقة واحدة تحدد مصيرك أبدًا. من خلال إتقان المفاهيم الأساسية لتحديد حجم الصفقة والاستخدام التكتيكي لأمر وقف الخسارة، يمكنك التعامل بثقة مع تقلبات السلع والمخاطر الجيوسياسية. وفي نهاية المطاف، فإن المتداولين الناجحين في الشركات الممولة هم مديرو مخاطر منضبطون.
خلاصة القول؛ والصورة
- قواعد الشركة الداعمة مطلقة: حدود الخسارة اليومية والحدود القصوى/التراجعات المتتالية غير قابلة للتفاوض ويتم تطبيقها تلقائيًا. خرقها ينهي تقييمك أو حسابك الممول.
- المخاطر الخارجية الرئيسية: أسعار السلع الأساسية مدفوعة بقوى لا يمكن التنبؤ بها مثل المخاطر الجيوسياسية ومخاطر السيولة. ابقَ على اطلاع لتجنب الوقوع في الجانب الخطأ من العناوين الرئيسية.
- مجموعة أدواتك دفاعية: أهم مهاراتك ليست إيجاد الرابحين ولكن إدارة الخاسرين. استخدم التحديد الصارم لحجم الصفقة وأوامر وقف الخسارة الصارمة في كل صفقة.
- الانضباط على كل شيء: تم تصميم نموذج الشركة الممولة للتخلص من المتداولين غير المنضبطين. والنجاح هو نتيجة مباشرة للالتزام الثابت بقواعد إدارة المخاطر.
الأسئلة الشائعة
ما هي السلع في التداول؟
السلع هي مواد خام أو منتجات زراعية أولية يمكن شراؤها وبيعها. وهي تنقسم عادةً إلى سلع صلبة (مثل الذهب والنفط والغاز الطبيعي) وسلع لينة (مثل الذرة والقمح والقهوة). ويتم تداولها في البورصات وهي عنصر رئيسي في الأسواق المالية العالمية.
ما هو عامل المخاطرة الأكثر شيوعًا في تداول السلع؟
عامل المخاطرة الأكثر شيوعًا هو التقلبات العالية في السوق، والتي غالبًا ما تكون مدفوعة بقوى لا يمكن التنبؤ بها مثل الأحداث الجيوسياسية والطقس واختلال توازن العرض/الطلب. بالنسبة لمتداولي التجزئة الذين يستخدمون أدوات الرافعة المالية العالية مثل عقود الفروقات، فإن هذا التقلب يتضخم بسبب سوء استخدام الرافعة المالية، مما يجعلها أكبر عامل خطر وحيد للخسارة.
كيف يمكن لمتداول التجزئة إدارة مخاطر السيولة في السلع؟
يمكن لمتداولي التجزئة إدارة مخاطر السيولة من خلال التركيز على الأصول عالية السيولة مثل العقود الآجلة للسلع الرئيسية (على سبيل المثال، عقود النفط الخام الشهرية) خلال ساعات التداول العادية ذات الحجم الكبير. يجب عليك أيضًا مراقبة متوسط حجم التداول اليومي وفارق السعر بين العرض والطلب؛ حيث إن انخفاض حجم التداول واتساع الفارق السعري هما من العلامات الحمراء لضعف السيولة.
لماذا لا يحمي التنويع من مخاطر السوق في السلع الأساسية؟
لا يمكن للتنويع أن يقضي تمامًا على مخاطر السوق (أو المخاطر المنتظمة) لأنها مدفوعة بعوامل، مثل الانكماش الاقتصادي العالمي أو صدمة جيوسياسية كبيرة، تؤثر على جميع الأصول في وقت واحد. في حالة الأزمات، غالبًا ما يزداد الارتباط بين فئات الأصول المختلفة، مما يعني أنها تميل جميعها إلى الانخفاض معًا، مما يجعل التنويع أقل فعالية.